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券商连续2月业绩大涨,春季行情可期
券商连续2月业绩大涨,春季行情可期

2020-01-10 18:44 来源: 金融老教授

早盘受利好刺激沪指小幅跳空高开,但是利好作用不大,券商持续性也不足,随后震荡逐步走低,成交量再度萎缩,创业板也是高开低走的节奏。技术上看,小周期的顶背离对今天走势有制约,量能不起来3100点附近有反复也很正常,这一点昨天收盘的观点也提示了。因此不用担心,这里还是属于震荡上行的回踩,回踩到位后还是会起来的,中期趋势继续保持向上不改变。

近期市场没有太多意外,节奏上与之前所说相同,急涨之后市场开始震荡整理,并且在1月8日回调到了10日线附近。目前行情的核心因素依然是成交量,指数暂时看不到突破迹象,而当前量能相对充沛,所以个股赚钱效应不会弱,哪怕指数跌一点也有很多机会。

另外,今天个股机会也不多,但是轮动快,短线的节奏要边打边退,不追高,中线需要做的就是耐心等待。短线新的板块风口正在酝酿过程当中,多看看互联网叠加概念的个股的表现。午后继续关注5日线的得失。

消息面上,券商12月业绩迎来大爆发,月内31家券商营收总和为320亿元,净利润总和为125亿元。单月净利环比增速来看,27家券商净利增幅为正数,22家净利环比增幅超100%。其中国元证券、东北证券、华泰证券表现最为优异,净利增幅超10倍。

对于目前市场担忧的券商股权质押风险,随着质押风险的逐步暴露,场内质押净融资规模自2018年2月以来持续为负,由此可见,券商对于股票质押业务逐步趋于谨慎,风险控制更加严格。考虑到2019年半年报全面实行新的会计准则,信用减值相对充分,股票质押违约风险充分释放,预计2020年券商信用减值风险将进一步下降。

2020年,资本市场改革进一步深化,将是证券板块的核心驱动因素,券商股有望实现估值业绩双提升。近期证券板块行情仍是估值修复的阶段,目前1.69倍市净率仅位于5年来的40%分位,且从历史角度看相对于今年盈利水平尚处于合理水平以下。

个股层面,随着行业集中度进一步提升,以及扶优限劣的政策持续向头部倾斜,头部券商的估值提升很可能将快于中小券商,中信证券母公司去年12月净利14.57亿元 环比增逾2倍,依旧是行业的龙头,连续12年被评为AA级的头部券商的还有国泰君安、招商证券。

(文章来源于:金融老教授)

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